ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings отмечает, что вторичное публичное размещение акций (SPO) Банка ВТБ ("BBB"/прогноз "Негативный"/"bb-") вряд ли окажет какое-либо непосредственное влияние на рейтинги банка. В то же время успешное завершение SPO может приблизить потенциальное понижение на один уровень долгосрочных рейтингов дефолта эмитента ("РДЭ") ВТБ до "BBB-" и одновременно будет способствовать поддержанию рейтинга устойчивости банка на его текущем уровне, "bb-".

В свою очередь, Банк ВТБ отмечает, что по итогам SPO государство по-прежнему сохранит контроль над банком, его текущая доля должна сократиться до 60,93%.

"В конце апреля правительство сообщило, что в течение ближайшего года не планирует сокращать свою долю в ВТБ, а также не приняло "дорожную карту" дальнейшей приватизации госактивов. Как известно, государство неоднократно оказывало поддержку не только крупным компаниям с государственным участием, но и другим системообразующим игрокам на российском рынке. Исходя из этих фактов, очевидно, что предположения агентства Fitch являются лишь домыслами, не имеющими под собой никаких фактических оснований", говорится в заявлении ВТБ.

Банк отмечает, что не поддерживает договорных отношений с рейтинговым агентством Fitch. "В этой связи вынуждены констатировать, что выводы публикуемые агентством часто основаны на личных размышлениях отдельных аналитиков, а иногда исключительно на их домыслах. Безусловно, такие публикации нельзя рассматривать как объективные и достоверные. Необходимо отметить, что тенденциозные заявления представителей агентства особенно участились после того, как ВТБ отказался продлевать контракт с Fitch. Все изложенное ставит под сомнение компетенцию московского офиса компании", говорится в заявлении.

В январе 2013 г. Fitch пересмотрело прогноз по долгосрочным РДЭ ВТБ со "Стабильного" на "Негативный", что отражало планируемую приватизацию банка и ожидаемое агентством умеренное сокращение господдержки по мере продвижения приватизации. Fitch указывало, что долгосрочные РДЭ ВТБ могут быть понижены на 1 уровень до "BBB-", если правительство достигнет реального существенного прогресса с приватизацией банка и подтвердит возможность сокращения доли госучастия в банке ниже 50%.

По мнению Fitch, в результате SPO доля государственного участия в ВТБ уменьшится с текущего уровня в 75,5% до 60,9%, что представляет собой существенное сокращение доли государства и подтверждает намерение властей постепенно приватизировать банк. В то же время агентство полагает, что снижение доли государства до уровня менее 50% остается вопросом среднесрочной перспективы, и дальнейший прогресс с приватизацией маловероятен в ближайшее время с учётом заявления заместителя председателя правления ВТБ, что государство не будет продавать свои акции в ВТБ как минимум год после проведения SPO.

Согласно ожиданиям Fitch по базовому сценарию процесс приватизации продолжится, и следующая сделка будет проведена во 2 пол. 2014 г. – 1 пол. 2015 г. с потенциальным сокращением доли государства до 50%+1 акция, хотя имеется существенная неопределенность относительно параметров и сроков какой-либо такой сделки с учетом сложностей с прогнозированием политики государства, потребностей банка в капитале и рыночных условий.

Fitch ожидает понизить долгосрочные РДЭ банка на один уровень, до "BBB-", если государство снизит свою долю до менее 50% или станет очевидным, что это может быть достигнуто посредством одной сделки и в относительно короткие сроки, при условии, что намерение продолжать приватизацию сохранится. В любом случае, по мнению Fitch, РДЭ ВТБ продолжат подкрепляться высокой вероятностью поддержки со стороны российских властей в случае необходимости с учётом системообразующей значимости банка, по-прежнему близких связей с российскими властями и вероятностью того, что в собственности государства останется существенная миноритарная доля, даже после прекращения мажоритарного контроля.