ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings отмечает, что ограничения на предельное значение процентных ставок по розничным кредитам в России, которые будут введены с января 2015 г., станут негативным фактором для банков потребительского кредитования в долгосрочной перспективе, хотя краткосрочное влияние на маржу, вероятно, будет ограниченным.

По мере того как ограничения на процентные ставки будут становиться сдерживающим фактором, давление на уже слабую прибыльность может вынудить специализированные розничные банки изменить свою модель бизнеса.

Краткосрочное влияние ограничения ставок, скорее всего, будет ограниченным, так как многие банки уже уменьшили выдачу дорогих кредитов после введения запретительного взвешивания по рискам на высокомаржинальные необеспеченные кредиты в 2013 г. Кроме того, новые ограничения распространяются только на кредиты, выданные с 2015 г., поэтому пройдёт некоторое время, прежде чем банки ощутят давление на маржу, так как средняя доходность по кредитному портфелю будет, вероятно, изменяться медленно в условиях слабого роста и более осторожного подхода к выдаче кредитов.

В долгосрочной перспективе банки, предоставляющие кредиты по кредитным картам, скорее всего, испытают наиболее сильное негативное влияние, так как они имеют большую долю высокомаринальных кредитов, которые выходят за рамки максимального ограничения в 35% на полную стоимость кредита (ПСК) по новым правилам. Среди рейтингуемых Fitch банков уровень кредитов, процентная ставка по которым превышает такое ограничение, особенно высок у Тинькофф Кредитные Системы ("ТКС", 47% кредитов, выданных в сентябре) и Банка Русский Стандарт ("БРС", 53% на основании последних доступных данных за январь). Фактическое ограничение полной стоимости кредита будет зависеть от лимита по кредитной карте и составит от 30% до 35%, за исключением премиальных карт (которые не являются типичным продуктом потребительского кредитования).

Банки, деятельность которых сконцентрирована на нецелевых кредитах наличными, имеют более низкую долю высокомаржинальных кредитов, поэтому, судя по всему, в меньшей степени подвержены влиянию нового ограничения. По оценкам агентства, Хоум Кредит энд Финанс Банк ("ХКФ Банк") и Восточный экспресс банк в сентябре выдали умеренные 18% кредитов с ПСК выше 35%, а у Совкомбанка этот показатель составлял лишь 14%. Такие уровни должны быть управляемыми, особенно с учётом того что ставки по нецелевым кредитам будут ограничены: от 29% до 47% в зависимости от размера и срока.

Кредиты в торговых точках имеют более высокие максимальные ставки в 43%-55% для кредитов менее 30 тыс. руб. (639 долл.). Для кредитов от 30 тыс. руб. до 100 тыс. руб. ставки варьируются от 37% до 42%. У ОТП Банка, который фокусируется на небольших кредитах в торговых точках, 19% новых кредитов было выдано по ставке выше 45% в сентябре.

Банки могут адаптировать свою бизнес-модель, чтобы компенсировать некоторое снижение маржи, за счет фокуса на кредитах меньшего размера, где ПСК может быть выше. Банки, работающие с кредитными картами, как правило, увеличивают лимиты постепенно, и Fitch полагает, что в таких случаях максимальная ставка, которую может взимать банк, будет зависеть лишь от меньшего начального лимита. Банки также могут предоставлять нецелевые кредиты наличными траншами, чтобы максимальная ПСК по каждому траншу была выше.

Тем не менее, ограничения по ставкам являются ещё одним сдерживающим фактором для специализированных розничных кредиторов в России, и некоторым может потребоваться скорректировать свои бизнес-модели за счёт переориентации на более низкорисковых клиентов с более низкой доходностью, или же они также могут частично перенести кредитование в свои менее регулируемые кэптивные микрофинансировые организации. Сектор сталкивается с сильным давлением на качество активов, прибыльность и (в некоторых случаях) капитал в результате увеличения закредитованности клиентов, созревания кредитных портфелей, ослабления экономики и более строгого надзора регулятора, поэтому прогноз по сектору - "Негативный".

Центральный банк России объявил максимальные ПСК, разрешённые по розничным кредитам, 14 ноября. Ограничения на ставки будут зависеть от вида, объёма и срока кредита и устанавливаются на 30% выше средних рыночных ставок. Максимальные разрешенные ставки будут обновляться каждый квартал.