08.12.2015, 20:28
НРА подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО "Ашинский метзавод"
ОРЕАНДА-НОВОСТИ. "Национальное Рейтинговое Агентство" подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО "Ашинский метзавод" на уровне "А-" по национальной шкале. Агентство изменило прогноз по рейтингу с "негативный" на "стабильный". Рейтинг кредитоспособности на уровне "ВВВ+" был присвоен ПАО "Ашинский метзавод" 21.02.2014 г. и повышен 10.03.2015 г. до уровня "А-". 14.08.2015 г. Агентством был присвоен негативный прогноз по рейтингу.
В числе факторов, позволяющих подтвердить рейтинговую оценку - рост операционных показателей Компании: рост выручки по МСФО за первое полугодие 2015 г. составил 28% относительно аналогичного периода прошлого года; валовая прибыль увеличилась на 28,2%; операционная прибыль выросла на 113,5% и достигла 553,5 млн. руб. (согласно отчётности по РСБУ за 9 месяцев 2015 г. также наблюдается позитивная динамика операционной деятельности). Чистая прибыль увеличилась почти в 7 раз и составила 905,5 млн. руб. Положительно на уровень рейтинга влияет и преимущественно долгосрочный характер заимствований. Предприятие имеет длительный успешный опыт ведения деятельности и положительную кредитную историю, проводит реконструкцию и модернизацию основных фондов, что повышает конкурентоспособность выпускаемой продукции.
К негативным факторам Агентство относит реализацию валютных рисков ввиду значительного объёма валютного долга (около 75% от общего долга на 30.09.2015 г.). Возросший курс евро к национальной валюте оказывает сильное влияние на стоимость обслуживания долга и размер долгового портфеля в рублёвом выражении, что негативно отражается на показателях финансовой устойчивости и рентабельности ПАО "Ашинский метзавод". Согласно отчётности по РСБУ на 30.09.2015 г. при прибыли от продаж на уровне 800,6 млн. руб. убыток до налогообложения составил 376,5 млн. руб. Отрицательное сальдо курсовых разниц составило 667,3 млн. руб., но Агентство отмечает что в настоящее время это в большей степени нереализованные курсовые разницы, однако в отсутствие позитивных тенденций по укреплению рубля валютный риск будет и дальше выступать основным фактором, способным оказывать давление на показатели деятельности Компании. Также к негативным факторам можно отнести планы по реализации второй очереди реконструкции завода, что связано с дополнительными потребностями в заёмном финансировании.
Изменение негативного прогноза на стабильный связано с позитивным изменением структуры выручки - если в 2014 г. доходы, полученные по контрактам с иностранными заказчиками (не СНГ) составляли 3,49% выручки, то на 30.06.2015 г. согласно отчётности по МСФО доля выручки, приходящаяся на дальнее зарубежье, составляла уже 11,84% или 1,07 млрд. руб. Данного объёма вполне достаточно для обслуживания и погашения валютного долга согласно графику платежей. Агентство также располагает перечнем валютных контрактов, исходя из которого валютные доходы оцениваются как стабильные и достаточные для погашения валютных обязательств.
ПАО "Ашинский метзавод" было основано в 1992 г. Предприятие отсчитывает свою историю с 1898 г., когда был заложен чугуноплавильный завод и открыто доменное производство. Сегодня завод является одним из ведущих российских производителей специальных сплавов для нужд предприятий оборонного комплекса, нефтегазовой, химической, атомной, авиационной и космической отраслей промышленности. Предприятие входит в пятёрку крупнейших российских поставщиков толстолистового проката. Большая часть продукции Компании реализуется на внутреннем рынке.
В числе факторов, позволяющих подтвердить рейтинговую оценку - рост операционных показателей Компании: рост выручки по МСФО за первое полугодие 2015 г. составил 28% относительно аналогичного периода прошлого года; валовая прибыль увеличилась на 28,2%; операционная прибыль выросла на 113,5% и достигла 553,5 млн. руб. (согласно отчётности по РСБУ за 9 месяцев 2015 г. также наблюдается позитивная динамика операционной деятельности). Чистая прибыль увеличилась почти в 7 раз и составила 905,5 млн. руб. Положительно на уровень рейтинга влияет и преимущественно долгосрочный характер заимствований. Предприятие имеет длительный успешный опыт ведения деятельности и положительную кредитную историю, проводит реконструкцию и модернизацию основных фондов, что повышает конкурентоспособность выпускаемой продукции.
К негативным факторам Агентство относит реализацию валютных рисков ввиду значительного объёма валютного долга (около 75% от общего долга на 30.09.2015 г.). Возросший курс евро к национальной валюте оказывает сильное влияние на стоимость обслуживания долга и размер долгового портфеля в рублёвом выражении, что негативно отражается на показателях финансовой устойчивости и рентабельности ПАО "Ашинский метзавод". Согласно отчётности по РСБУ на 30.09.2015 г. при прибыли от продаж на уровне 800,6 млн. руб. убыток до налогообложения составил 376,5 млн. руб. Отрицательное сальдо курсовых разниц составило 667,3 млн. руб., но Агентство отмечает что в настоящее время это в большей степени нереализованные курсовые разницы, однако в отсутствие позитивных тенденций по укреплению рубля валютный риск будет и дальше выступать основным фактором, способным оказывать давление на показатели деятельности Компании. Также к негативным факторам можно отнести планы по реализации второй очереди реконструкции завода, что связано с дополнительными потребностями в заёмном финансировании.
Изменение негативного прогноза на стабильный связано с позитивным изменением структуры выручки - если в 2014 г. доходы, полученные по контрактам с иностранными заказчиками (не СНГ) составляли 3,49% выручки, то на 30.06.2015 г. согласно отчётности по МСФО доля выручки, приходящаяся на дальнее зарубежье, составляла уже 11,84% или 1,07 млрд. руб. Данного объёма вполне достаточно для обслуживания и погашения валютного долга согласно графику платежей. Агентство также располагает перечнем валютных контрактов, исходя из которого валютные доходы оцениваются как стабильные и достаточные для погашения валютных обязательств.
ПАО "Ашинский метзавод" было основано в 1992 г. Предприятие отсчитывает свою историю с 1898 г., когда был заложен чугуноплавильный завод и открыто доменное производство. Сегодня завод является одним из ведущих российских производителей специальных сплавов для нужд предприятий оборонного комплекса, нефтегазовой, химической, атомной, авиационной и космической отраслей промышленности. Предприятие входит в пятёрку крупнейших российских поставщиков толстолистового проката. Большая часть продукции Компании реализуется на внутреннем рынке.
Комментарии