09.12.2015, 22:05
Fitch присвоило облигациям ДелоПортс финальный рейтинг "BB-"
ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings присвоило необеспеченным облигациям ООО ДелоПортс на сумму 3 млрд. руб. с погашением в 2018 г. финальный рейтинг "BB-". Прогноз по рейтингу - "Стабильный". Присвоение финального рейтинга следует за завершением эмиссии облигаций на ожидавшихся условиях.
Ключевые рейтинговые факторы
Облигации на сумму 3 млрд. руб. имеют купонную ставку 13,8% годовых и срок обращения в 10 лет при обязательном опционе колл для ДелоПортс по выкупу облигаций по 100% в 2018 г.
Россия объявила экономические санкции в отношении Турции 1 декабря, запретив импорт фруктов, овощей и мяса птицы с января 2016 г. По оценкам ДелоПортс, будет затронуто 3,6% от объёмов компании за 9 мес. 2015 г. в отношении операций Ро-Ро, по которым 30%-40% импортируемых товаров представляют собой свежую продукцию из Турции. В то же время, по нашим оценкам, влияние на прибыльность будет меньше с учётом низкой маржи по этим видам деятельности и потенциала того, что другие страны-поставщики заместят потерянные объёмы из Турции.
Санкции не влияют на морское сообщение из турецких портов в Новороссийск и экспорт зерна.
Факторы, которые могут влиять на рейтинги в будущем
В случае дальнейшего выпуска нового долга компанией ДелоПортс структура долга будет оцениваться как "более слабая", что может быть негативным для рейтинга. Показатель "консолидированный долг/EBITDA", близкий к или превышающий 2,5x, также обусловил бы негативное рейтинговое действие.
Неблагоприятные политические решения по экспорту зерна или ухудшение экономической среды в России до уровня, существенно хуже текущих ожиданий Fitch, могут быть негативными для рейтинга. И, наконец, если компания не будет консервативно отслеживать свои риски в иностранной валюте, это также может привести к негативному рейтинговому действию.
Потенциал повышения рейтинга в настоящее время ограничен. Мы не ожидаем улучшения российской экономики в этом году, на что указывает "Негативный" прогноз по суверенному рейтингу.
ООО ДелоПортс - частная российская холдинговая компания, которая владеет и управляет рядом стивидорных активов в крупнейшем российском порту, Новороссийске. Две её основные дочерние структуры - это контейнерный терминал НУТЭП (где ДелоПортс владеет 100%) и зерновой терминал КСК (где ДелоПортс владеет 75% - 1 акцией).
Ключевые рейтинговые факторы
Облигации на сумму 3 млрд. руб. имеют купонную ставку 13,8% годовых и срок обращения в 10 лет при обязательном опционе колл для ДелоПортс по выкупу облигаций по 100% в 2018 г.
Россия объявила экономические санкции в отношении Турции 1 декабря, запретив импорт фруктов, овощей и мяса птицы с января 2016 г. По оценкам ДелоПортс, будет затронуто 3,6% от объёмов компании за 9 мес. 2015 г. в отношении операций Ро-Ро, по которым 30%-40% импортируемых товаров представляют собой свежую продукцию из Турции. В то же время, по нашим оценкам, влияние на прибыльность будет меньше с учётом низкой маржи по этим видам деятельности и потенциала того, что другие страны-поставщики заместят потерянные объёмы из Турции.
Санкции не влияют на морское сообщение из турецких портов в Новороссийск и экспорт зерна.
Факторы, которые могут влиять на рейтинги в будущем
В случае дальнейшего выпуска нового долга компанией ДелоПортс структура долга будет оцениваться как "более слабая", что может быть негативным для рейтинга. Показатель "консолидированный долг/EBITDA", близкий к или превышающий 2,5x, также обусловил бы негативное рейтинговое действие.
Неблагоприятные политические решения по экспорту зерна или ухудшение экономической среды в России до уровня, существенно хуже текущих ожиданий Fitch, могут быть негативными для рейтинга. И, наконец, если компания не будет консервативно отслеживать свои риски в иностранной валюте, это также может привести к негативному рейтинговому действию.
Потенциал повышения рейтинга в настоящее время ограничен. Мы не ожидаем улучшения российской экономики в этом году, на что указывает "Негативный" прогноз по суверенному рейтингу.
ООО ДелоПортс - частная российская холдинговая компания, которая владеет и управляет рядом стивидорных активов в крупнейшем российском порту, Новороссийске. Две её основные дочерние структуры - это контейнерный терминал НУТЭП (где ДелоПортс владеет 100%) и зерновой терминал КСК (где ДелоПортс владеет 75% - 1 акцией).
Комментарии