ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги Тамбовской области Российской Федерации в иностранной и национальной валюте с уровня "BB" до "BB+" со "Стабильным" прогнозом и подтвердило краткосрочный рейтинг региона в иностранной валюте "B". Агентство также повысило национальный долгосрочный рейтинг области с уровня "AA-(rus)" до "AA(rus)" со "Стабильным" прогнозом.

Повышение рейтингов отражает улучшение бюджетных показателей региона, профицит до движения долга второй год подряд и умеренную долговую нагрузку, которая согласно ожиданиям Fitch будет уменьшаться. Также рейтинги учитывают умеренный размер экономики и бюджета Тамбовской области, что приводит к высокой зависимости от трансфертов из федерального бюджета.

Fitch ожидает, что область будет поддерживать хорошие бюджетные показатели, а операционная маржа в среднем будет составлять 14% в среднесрочной перспективе. В 2012 г. Тамбовская область продемонстрировала улучшение бюджетных показателей, когда операционная маржа повысилась до 16,9% (с 14% в 2011 г.). Бюджет региона второй год подряд исполняется с профицитом до движения долга. В 2012 г. профицит составил 1,7% всех доходов и был достигнут благодаря контролю за ростом операционных расходов.

Экономические показатели Тамбовской области исторически более слабые, чем в среднем у субъектов Российской Федерации. Несмотря на недавнее быстрое развитие, показатели благосостояния в области остаются существенно ниже медианного уровня в стране, что оказывает давление на базу налогообложения в регионе. Это обусловило высокую зависимость области от трансфертов из федерального бюджета. В то же время федеральные трансферты выступают в роли стабилизирующего фактора в периоды рецессии, уменьшая подверженность области резким внешним негативным потрясениям.

Снижение прямого риска до около 15%-17% текущих доходов в сочетании с поддержанием устойчиво сильных операционных показателей на уровне результатов за 2012 г. привело бы к повышению рейтингов. В случае ухудшения бюджетных показателей с операционной маржой близкой к 10%, что обусловило бы ослабление обеспеченности долга, в сочетании с увеличением риска рефинансирования, вероятно, последует понижение рейтингов.