ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Fitch Ratings отмечает, что воздействие на кредитоспособность Украины со стороны политического кризиса (в ходе которого две партии покинули правящую коалицию) будет зависеть от того, станет ли МВФ откладывать свои выплаты в дальнейшем и от того, ослабнет ли готовность официальных кредиторов оказывать поддержку стране.

Напряжённость между Президентом Петром Порошенко и Премьер-министром Украины Арсением Яценюком в сочетании с влиянием сильных политических групп и оппозиции уже привела к откладыванию реформ и второго пересмотра трёхлетней программы расширенного финансирования от МВФ на 40 млрд. долл. На прошлой неделе правительство Яценюка избежало вотума недоверия, однако две партии (Батькивщина и Самопомощь) вышли из коалиции, в результате чего до парламентского большинства коалиции не хватает 11 членов.

Краткосрочные политические последствия таких шагов являются неясными. Лидер Радикальной партии, которая занимает 21 место в парламенте и покинула коалицию в прошлом сентябре, в четверг заявил о намерении участвовать в формировании новой коалиции. В понедельник агентство Bloomberg сообщило, что лидер партии Батькивщина, бывший Премьер-министр Юлия Тимошенко, выступила с новым призывом к отставке Яценюка.

Правительство меньшинства или новые выборы усилили бы неопределённость относительно способности властей Украины проводить реформы, которые являются критически важными для проведения программы МВФ, и поддерживать макроэкономическую стабильность. Первый пересмотр программы расширенного финансирования МВФ в августе прошлого года обеспечил 17,5 млрд. долл. после проведения реформ, включая введение плавающего курса гривны и либерализацию внутреннего газового рынка. Однако реализация политических реформ и борьба с коррупцией оказываются непростой задачей. Министр экономики Айварас Абромавичус ушёл в отставку 3 февраля, заявив, что его усилия по проведению реформ сталкиваются с противодействием.

Международная поддержка от МВФ и других международных финансовых организаций и иностранных государств является важным фактором, подкрепляющим суверенный рейтинг Украины, который мы повысили с уровня "RD" до "CCC" в ноябре прошлого года после завершения страной реструктуризации долга частного сектора. Официальные кредиторы обеспечили основную часть бюджетного финансирования в 2015 г., и в этом году ситуация не изменится. Официальное финансирование увеличило резервы, хотя они остаются низкими.

Возможно, в более долгосрочной перспективе политическая реконфигурация в Украине обеспечит правительство, более способное реформировать управление и бороться с коррупцией. Участие МВФ, как представляется, продолжается, и его директор-распорядитель Кристин Лагард заявила ранее в этом месяце, что она и Президент Порошенко принципиально согласовали дорожную карту действий и приоритетных мер, до этого предупредив, что для успеха программы необходимо возобновление шагов по проведению реформ.

Низкий суверенный рейтинг Украины отражает сохранение недостатков в области макроэкономической среды и слабых государственных и внешних финансов, включая индикаторы качества управления.