27.12.2010, 12:01

ФИНАНСОВАЯ СВОДКА на 13.00: рынки подводят итоги года

ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Российские площадки завершают год более чем 20-процентным ростом. Индекс РТС поднялся на 23% (с 1444,7 п. на открытие 11 января 2010 года до 1769,57 п. на закрытие пятницы), индекс ММВБ – на 22% (с 1370 п. по 1675,81 п). Это лучше, чем итоги американского индекса голубых фишек Dow Jones, выросшего на 11%, британского FTSE 100 (9%) или гонконгского HangSeng (3%).

А по росту объёма фондового рынка в 2010 году, то есть стоимости всех акций отечественных компаний, а не только тех, что котируются на бирже, на прошлой неделе Россия была объявлена абсолютным лидером, обошедшим и развитые страны, и остальных членов БРИК, сообщило издание The Financial Times. К сожалению, на следующий день газета призналась, что в публикацию вкралась ошибка и общая стоимость всех российских акций выросла не на рекордные 49%, а на скромные 13%.

В лидерах оказались страны Евросоюза. По подсчётам FT, суммирующим котировки всех размещённых на биржах страны акций, в Дании фондовый рынок вырос на 29,9%, в Швеции на 29,4%. У Германии показатель гораздо ниже – 5,1%. Рынок США в целом за год увеличился на 11%, а Японии на 9,6%. Среди государств БРИК первое место у Индии – 14,8%, показатель Китая – 3,3%, пишет Газета.Ру.

Некоторые страны и вовсе закрывают год с минусом. Рынок капитала во Франции уменьшился на 6,5%, в Италии на 20,5%, в Испании на 25,6%. Общая стоимость греческих акций упала на 43,8%.

Но даже вполне приличный рост российского рынка смогли использовать очень немногие игроки. "2010-й год стал разочарованием для большинства участников, за исключением искусных спекулянтов, – подводит итоги управляющий активами "Пилгрим Эссет Менеджмент" Игорь Киссель. – Крупные игроки почти весь год ждали "у моря погоды" (то есть массированной распродажи с целью дёшево купить) – не дождались и частично "запрыгнули" в рынок в декабре.
2010 год оказался годом роста, на котором очень многие не смогли заработать".

Характерной чертой года стало расхождение экспертных прогнозов с рыночной действительностью. "Главной особенностью прошедшего года была практически полная ошибочность прогнозов и по году в целом, и по каждому отдельному кварталу. Практически в каждый момент времени рынок вёл себя не так, как от него ждали", – отмечает Киссель. Как результат, "аналитики разочаровались в себе и разочаровали других, убеждая себя в том, что рынок потерял логику".

Ещё одной российской проблемой стала летняя жара, которую называют "наиболее неблагоприятным событием для рынка акций в 2010 году". "Летний климатический кризис способствовал снижению темпов посткризисного восстановления экономики и росту и инфляции в РФ, – говорит аналитик "Промсвязьбанка" Олег Шагов. – Это отчасти привело к ослаблению российского рубля, что является негативным фактором для индекса РТС".

В остальном Россия разделила трудности с мировыми рынками. "Самая большая проблема года – разрастание бюджетных дефицитов и возникновение угроз суверенных дефолтов в ряде европейских государств", – замечает руководитель аналитической службы ИК "Трейд Инвест" Сергей Коробков. – Разочарованием года считаю заторможенность рынка недвижимости в развитых странах и, как следствие, стагнацию строительной отрасли". Другие, впрочем, находят в этом источник оптимизма. "Можно с удовлетворением принять тот факт, что всё-таки обошлось без суверенных дефолтов в Европе, – считает Киссель. – Но можно пожаловаться судьбе на чудовищную волатильность в течение всего года".

Самая большая радость была тоже одна на всех – так называемая программа количественного смягчения в США. "Сначала её обсуждение во второй половине года, а затем и принятие позволили ведущим мировым фондовым индексам, а также ценам на нефть подняться до двухлетних максимумов, – говорит Шагов. – При этом индексы волатильности рынков, которые ещё называются индексами "страха инвесторов", наоборот, опустились до минимальных значений в текущем году".

Наиболее удачным месяцем уходящего года для фондового рынка эксперты называют сентябрь, когда Dow Jones подорожал на 7,7%, показав лучший результат с 1939 года "Но именно в сентябре потерпели самые большие убытки держатели "коротких" позиций, – напоминает Киссель. – Декабрь был удачным для тех, кто вошёл в него в бумагах".

"С конца сентября по середину декабря индекс ММВБ показал исторически рекордное по продолжительности ралли, в совокупности прибавив более 18%", – говорит Шагов.

Ошибкой года аналитики признали "рутинную операцию по хеджированию", в результате которой 6 мая за считанные минуты индекс Dow Jones рухнул почти на 1000 п., продемонстрировав самое резкое падение в истории. Индекс РТС на следующий день упал на 80 п., правда отыграл их довольно быстро. Курьёз года – отпечатанные Федеральным резервным банком США 1,1 млрд бракованных стодолларовых купюр нового образца, обошедшиеся американскому налогоплательщику в 132 млн долларов.

Компанией года можно считать Apple. "Её котировки с начала года выросли более чем на 50%, а рыночная капитализация вплотную приблизилась к 300 млрд долларов. В списке самых крупных компаний мира Apple в этом году поднялся на второе место, дыша в затылок нефтяному гиганту Exxon Mobile. Примечательно, что всего десять лет назад Apple не входил даже в первую сотню крупнейших компаний мира", – отмечает Коробков. Российские чемпионы показали более высокий темп роста.

"Фаворитами года на отечественном фондовом рынке благодаря позитивным корпоративным новостям оказались выросшие более чем в 2,4 раза акции УАЗа, "АвтоВАЗа" и "Вимм-Билль-Данна", – подсчитал Шагов. – Аутсайдерами года среди российских акций стали бумаги "Русского моря" и "Протека". Обе компании провели IPO на российских площадках в апреле 2010 года. Однако затем котировки их акций пошли вниз. Так что за оставшуюся часть года инвесторы потеряли более трети вложенных средств в них средств". Потери "Русского моря" составили 351,7%, "Протека" – 346,68%.

На новый год эксперты возлагают новые надежды. Индексу РТС Deutsche Bank прочит 2300 п. к концу 2011 года, что предполагает потенциал роста более чем на 30%. Индекс ММВБ в 2011 году, по мнению УК "Райффайзен Капитал", вырастет на 20–25%.

"Dow Jones ждёт восхождение до 13200 п., курса доллара повысится против евро в диапазон 1,1–1,2 доллара. Нефть после достижения январского максимума 100–105 долларов за баррель начнёт постепенное снижение в диапазон 60–70 долларов за баррель", – полагает Коробков.

"От наступающего 2011 года следует ждать новых ошибок прогнозов, высокой волатильности и всё-таки роста по итогам", – резюмирует Киссель.

Следующую ФИНАНСОВУЮ СВОДКУ читайте завтра, 28 декабря 2010, в 13.00.