04.05.2010, 12:00

ФИНАНСОВАЯ СВОДКА на 13.00: Евросоюз решил спасти Грецию

ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Страны еврозоны и Международный валютный фонд (МВФ), стремясь предотвратить разрастание долгового кризиса, который стал угрозой для всей европейской финансовой системы, договорились предоставить Греции беспрецедентные 110 млрд евро. Однако долго ожидавшееся решение не воодушевило рынки, и они продолжили в понедельник медленное снижение. Трёхлетняя кредитная линия позволит Греции, которая 19 мая гасит облигации на 8,5 млрд евро, покрыть срочные финансовые потребности. Нерешённость фундаментальных проблемы греческой экономики, сомнения в способности Афин провести обещанное сокращение дефицита бюджета, сохраняющаяся уязвимость ряда других стран ЕС пока не позволяют говорить о том, что нижняя точка кризиса пройдена.

Греция, чтобы убедить инвесторов в своей способности навести порядок в финансах, должна будет, согласно соглашению, провести драконовское сокращение дефицита - снизить зарплаты бюджетников, пенсии, повысить пенсионный возраст для ряда категорий госслужащих, увеличить НДС, акцизы, провести приватизацию ряда отраслей, уменьшить госинвестиции. Это должно обеспечить уменьшение дефицита бюджета до 8,1% ВВП в нынешнем году, до 7,6% - в 2011 и до 6,5% в 2012 году. В прошлом году дефицит составлял 13,6% ВВП. С 2013 года дефицит бюджета должен снизиться ниже предусмотренных правилами ЕС 3%, пишет Интерфакс.

Задачу снижения дефицита осложняет то, что в 2010 году ожидается падение экономики страны на 4%, а рост правительство прогнозирует только с 2012 года. "У нас нет другого выбора и нет времени, - заявил в телеобращении греческий премьер Георгиос Папандреу. - Я хочу честно сказать греческом народу, что перед нами лежат тяжёлые испытания. Ближайшие годы будут сложными, но мы справимся". Он пообещал, что его правительство не допустит банкротства страны, и призвал греков принести жертвы, чтобы избежать "катастрофы".

Однако даже с учётом объявленных сокращений размер госдолга Греции вырастет к 2014 года с нынешних 115% ВВП до 140% и лишь после этого начнёт снижаться. При этом в течение 3-летней передышки, которую дадут Греции кредиты, необходимо будет также провести глубокие структурные реформы в экономике и изменить экономическую модель, которая привела страну в долговую яму.

Отдельной проблемой остаются банки. Европейский ЦБ отменил ограничения по уровню рейтинга для всех греческих гособлигаций, принимаемых в залог при предоставлении кредитов банкам. Это должно исключить возможность того, что греческие банки могут остаться без доступа к кредитам ЕЦБ, если рейтинг страны вновь будет снижен. The New York Times пишет, что проблемы Греции могут усугубиться также из-за дефляции, риск которой возрастает в условиях продолжающегося падения греческой экономики.

Министр финансов Георгиос Папаконстантину исключил на выходных возможность дефолта Греции и реструктуризации долгов. Однако The Wall Street Journal пишет, что более высокой остаётся вероятность того, что реструктуризация, при которой держатели греческих облигаций могут потерять порядка 30% вложений, в итоге всё же потребуется.Формальное решение о выделении помощи Греции должно быть принято лидерами стран еврозоны в пятницу. В Германии вопрос о кредите до конца недели будет вынесен также на голосование в парламенте, и это обсуждение обещает быть непростым

В самой Греции, где продолжаются массовые протесты против планов правительства, в среду пройдёт всеобщая забастовка. Оппозиция предупреждает, что греческий больной может не выдержать сурового курса лечения, назначенного ему МВФ и Брюсселем. Таким образом, в течение всей недели вопрос о спасении Греции будет оставаться в центре внимания рынков. Кроме того, объявленное на выходных решение оставляет без ответа вопрос, что же ждёт другие страны ЕС с высоким уровнем бюджетного дефицита - прежде всего Португалию и Испанию.

Торги на российском рынке акций открылись 4 мая 2010 года (первый день 4-хдневной рабочей недели) ростом основных индексов: РТС по данным на 10.41 мск прибавил 0,28% и составил 1577,18 п., ММВБ вырос на 0,61% до 1444,76 п. К 12.54 мск индекс РТС снизился на 1,35% до 1551,55 п., индекс ММВБ упал на 1,04% до 1421,17 п. Такие данные представлены на сайтах бирж.

По мнению аналитика ГК "АЛОР" Анны Люкановой, открытие торгов на российском рынке акций во вторник ожидается умеренно-позитивным, после чего на рынке может наметиться боковой тренд. "Активность торгов на наступившей неделе будет низкой... За время долгих выходных ситуация на внешних рынках менялась достаточно стремительно, но совокупный эффект перед стартом торгов носит умеренно-позитивный характер", - говорится в комментарии эксперта, передаёт Росбалт.

Она полагает, что основным драйвером для роста отечественных акций может стать ситуация на рынке нефти. Фьючерсы на нефть марки WTI и Brent обновили годовые максимумы, в частности, последний к уровням окончания пятничной сессии прибавляет порядка 1,5%. С утра во фьючерсах наметился незначительный негатив, что может оказать давление на котировки акций российского нефтегазового сектора в течение сессии. На открытии лучше могут выглядеть именно акции российского нефтегазового сектора, в результате чего акции могут вернуться к локальным сопротивлениям, от которых начнётся фиксация прибыли.

"Негативным сигналом для российского рынка акций является динамика emerging markets, которые продолжают демонстрировать негативную динамику. Бразильский индекс снижался две сессии подряд. Китайский индекс теряет в настоящий момент более процента, после нулевой динамики накануне, что усиливает риски коррекции на отечественном рынке акций. Пятничные продажи в целом указывают на текущую силу "медведей", поэтому сегодня мы не увидим полномасштабного технического отскока, напротив, велики риски продолжения нисходящей динамики", - прогнозирует Люканова.

Следующую ФИНАНСОВУЮ СВОДКУ читайте завтра, 5 мая 2010 года, в 13.00.