27.03.2012, 12:00

ФИНАНСОВАЯ СВОДКА НА 13.00: S&P грозит снизить России рейтинг

ОРЕАНДА-НОВОСТИ. Инвестиционный рейтинг РФ может потерять три ступени в случае повторения сценария 2009 года, когда цены на нефть упали до 60 долларов за баррель, предупреждает агентство Standard & Poors.

S&P опубликовало модельное исследование основных параметров экономики РФ при ценах на нефть Urals в 100, 80 и 60 долларов за баррель. Первый из этих сценариев является базовым как для агентства, так и для правительства РФ. Два остальных - стрессовые. По оценке S&P, вероятность их реализации на практике составляет около 30%, пишет Коммерсант.

Последние годы зависимость бюджета России от цен на нефть только росла. По оценке S&P, ненефтегазовый дефицит бюджета (без учёта доходов от продажи нефти и газа) вырос с 4,8% ВВП в 2008 году до 9,4% в 2011 году, тогда как ненефтегазовые доходы сократились за это время до 10,9% ВВП с 13,4%.

При средней цене на нефть в 100 долларов за баррель в 2012-2014 годах РФ ожидает весьма умеренный экономический рост: 3,5% ВВП в 2012 году и 4% ВВП в 2013 и 2014 годах.

Снижение нефтяных цен до уровня 80 долларов за баррель приведёт к падению российской экономики в 2012 году на 0,2%, затем S&P прогнозирует довольно быстрое восстановление: рост на 4,5% ВВП в 2013 году и на 3,3% — в 2014 году. Доходы на душу населения также поначалу снизятся, однако затем вернутся к восходящему тренду.
Самый же негативный сценарий с падением нефтяных цен до 60 долларов за баррель приведёт к резкой рецессии: в 2012 году российская экономика в таком случае сократится на 5,3% ВВП. Восстановление его будет быстрым, как и в предыдущем сценарии. Но дефицит бюджета (до 8,2% ВВП в 2012 году) будет постепенно снижаться (до 5,9% ВВП к 2015 году) за счёт непропорционально быстрого роста госдолга: на 3,5%, 9,4% и 13,4% ВВП в 2012-2014 годах.

Доходы населения резко сократятся уже в 2012 году (на 20%, до 10,6 тыс. долларов в год в среднем на душу населения) — при этом постепенное их восстановление не позволит к 2014 году вернуться даже к уровню 2012 года. Бороться же с последствиями такого сценария правительству будет сложнее, чем в 2008 году: расходные обязательства выросли, а резервы сократились: Резервный фонд, в котором в сентябре 2008 года было сосредоточено 142,6 млрд долларов, к 1 марта 2012 года сжался до 62,4 млрд долларов.

В такой ситуации заимствования может усложнить резкий рост госдолга, предостерегает S&P. Агентство называет наиболее вероятным понижение инвестрейтинга РФ (ВВВ, прогноз "стабильный") при реализации умеренно негативного сценария на одну ступень. В крайне негативном сценарии рейтинг потеряет три ступени или больше - если реализуется вариант с бегством иностранного капитала.

Между тем нефть сорта Brent держится выше 125 долларов за баррель во вторник, так как комментарии главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке о том, что американский Центробанк продолжит проводить мягкую монетарную политику, повысили аппетит инвесторов к рискованным активам.

К 10:00 мск майские фьючерсы на нефть Brent снизились на 0,17 доллара до 125,47 долларов за баррель после того, как выросли на 0,52 доллара за баррель в понедельник. Фьючерсы на американскую легкую нефть потеряли 0,19 доллара до 106,84 долларов за баррель, пишет Росбалт.

"Это было, скорее, напоминание, что ФРС по-прежнему готова включить печатный станок, если обстоятельства будут требовать этого, - сказал Бен Ле Брен из OptionsXpress. - Все рискованные активы, включая нефть, резко выросли ночью после комментариев Бернанке, и это в значительной степени компенсировало возможное влияние спада в Китае".

Цены на нефть также поддерживают опасения о поставках на фоне ужесточения санкций Запада против Ирана, вызванных спорной ядерной программой последнего.

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчётов "завтра" на торгах единой торговой сессии по состоянию на 11:30 мск упал на 28,43 копейки и составил 28,94 рубля.

Средневзвешенный курс евро со сроком расчётов "завтра" к 11:30 мск снизился на 12,91 копейки - до 38,62 рубля, пишет Российская газета.

Рубль продолжил укрепление к бивалютной корзине. Её стоимость снизилась на 22 копейки и составила 33,30 рубля по сравнению с 33,52 рубля в понедельник.

Следующую ФИНАНСОВУЮ СВОДКУ читайте завтра, 28 марта 2012 года, в 13.00.